25号的时候，中国股市已经被推高到4000点，雷昊平均在3800点建仓，总体来说，账面盈利就是比5%高出一点。

看起来幅度不算大，但这只是两天的时间，而且作为分母的资金高达200亿人民币。

在汇市上面，雷霆总部和港岛分公司以及LEI总体握着500亿的卖空头寸，6.7030的基点，现在美元兑人民币是6.7346，0.5%都不到的幅度，却是受量能所限。

而且雷昊非常清楚，这只是开局第一阶段，像是青钰和汉隆这些观望资金还没介入太多，外人看起来热热闹闹，但市场其实还算稳定。

“雷总，这是我们的研究分析报告。”一大早的，余荣来到雷昊的办公室，手里拿着一叠文件。

股市现在正处于集合竞价时间，中位窄幅震荡，量能萎缩。

雷霆投资的研究分析部自年初开始就有出售文件资料的业务，在雷昊指出正确大方向的前提下，负责人余荣可是名声和金钱都捞到了不少。

但是这一份文件，余荣心里没有半点把握。

“股市估值虚高，50日均线3600点才是正常位置，冲高之后，必定回落……”雷昊翻开文件，看着根据他观点做出来的文件，不由得想起了以前混迹底层时对金融圈上层人和事的吐槽。

一边说着3600点才是正常位置，一边在3800点强势建仓，雷霆摆明了手口不一。

“出去。”雷昊下了吩咐，相当于开始表露了自己的立场。

沪市、燕京、港岛、新加坡、纽约等地方，很多机构其实都有订阅雷霆的分析文件，他们对雷霆的敏锐眼光有些信服。

秦钰、宋东源、尼克、布拉迪等人因为中国推进金融市场化而诞生的汇率之争也十分关注，像知道雷霆核心立场的前两者，更是十分在意雷昊在战役开始之前的动作。

即便是雷昊，现在也没办法知道所有的事情，鬼知道有什么资金会入场？做什么方向的操作？市场心理从现在开始，进入瞬息万变的阶段，而他就是造成这种局面的人。

“Shor高涨，银行业面临应该会持续半个月的流动性短缺境况，股市的上涨不但没有基本面支撑，从技术面来看……”

“五浪上涨三浪下跌，根据波浪利润，我们可以看到，从去年开始……”

“在经济面不支持4000点的前提下，股市的上涨，归根结底只有四个字，资本作祟……”

“击鼓传花的游戏，鼓声停的时候，谁手里拿着花，谁就会跟股市陪葬……”

当雷霆的文件送到客户手里的时候，所有看到这份文件的人脑海里都浮现出一个念头：雷霆疯了？

在股市涨势明显的时候，跳出来唱衰，这可不是明智的行为，一般研究机构用的词语会比较中性，比如谨防回探、小心技术性风险等措辞。

摆明车马的情况也不是没有，但很少，而且会是得到切确消息且布消息的获利比入市操作要多之后，才会表明态度。

现在雷霆先是3800点建仓，后唱衰股市，表示指数在3600比较合适，这搞什么？既然如此，你干嘛入市？